投資要點：

　　計算機行業(yè)指數(shù)漲跌幅及估值：申萬計算機板塊近2周（2025/1/3-2025/1/16）累計下跌0.25%，跑贏滬深300指數(shù)0.27個百分點，在31個申萬一級行業(yè)中排名第14名；申萬計算機板塊1月累計下跌4.31%，跑輸滬深300指數(shù)0.89個百分點；申萬計算機板塊今年累計下跌4.31%，跑輸滬深300指數(shù)0.89個百分點。截至2025年1月16日，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，SW計算機板塊PETTM（剔除負值）為44.43倍，處于近5年38.28%分位、近10年27.75%分位。

　　重點產(chǎn)業(yè)新聞：（1）美國升級芯片出口管制措施；（2）四部門發(fā)文促進數(shù)據(jù)標注產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；（3）英偉達將于今年Q4推出旗下首款AIPC芯片；（4）河南鄭州智算中心正式投產(chǎn)，中部地區(qū)規(guī)模最大算力中心將達30000P；（5）車聯(lián)網(wǎng)安全新國標將自4月1日起正式實施；（6）上海：建設(shè)高能級云計算數(shù)據(jù)中心集群、開放算力平臺和算力互聯(lián)互通平臺。

　　計算機行業(yè)周觀點：美國當?shù)貢r間1月13日，拜登政府正式宣布對AI芯片出口實施新的全球性的管控措施。根據(jù)新規(guī)定，全球國家和地區(qū)被劃分為三個層級，美國將針對不同層級的國家實施差異化的AI芯片出口管控措施。其中，包括中國大陸在內(nèi)的22個國家和地區(qū)將幾乎完全被禁止從美國進口先進的處理器，此舉旨在進一步限制中國獲得先進制程的AI芯片，確保人工智能技術(shù)發(fā)展的主導權(quán)集中在美國及其盟友國家。我們認為，美國對華AI及芯片領(lǐng)域制裁持續(xù)加碼，有望加速我國國產(chǎn)替代發(fā)展進程，國產(chǎn)算力廠商將迎來發(fā)展機遇，建議關(guān)注AI算力、AI應(yīng)用領(lǐng)域相關(guān)公司。

　　風險提示：政策監(jiān)管趨嚴，AI技術(shù)發(fā)展不及預期，行業(yè)競爭加劇等。