來源：雪球App，作者： 鄰章，（https://xueqiu.com/2818931180/298593801）

7月24日，正式發(fā)布2024年二季度財(cái)報(bào)，馬斯克出席財(cái)報(bào)電話會(huì)議并分享了Robotaxi、FSD中國(guó)落地、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)、第二代人形機(jī)器人Optimus、AI 5 芯片、賽博越野旅行車產(chǎn)能、下一代新車型、4680 電池等一系列業(yè)務(wù)的進(jìn)展與展望。

整體而言，二季度財(cái)報(bào)營(yíng)收超預(yù)期，但因來自AI項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加，汽車交付量減少且平均售價(jià)（ASP）下降，以及重組的相關(guān)費(fèi)用綜合影響，本季度特斯拉盈利分析師不及預(yù)期。

但展望未來，馬斯克依舊相信純電動(dòng)車是消費(fèi)者的最佳的選擇。馬斯克表示：隨著續(xù)航、充電和服務(wù)等方面的誤解被逐步消除，純電動(dòng)車最終會(huì)贏得所有消費(fèi)者的青睞。

針對(duì)二季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)，具體來看：

在營(yíng)收層面，二季度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的單季度營(yíng)收，營(yíng)收達(dá)255億美元，同比增長(zhǎng)2%，超越分析師預(yù)期——分析師預(yù)期同比降1.2%至246.3億美元，其中，汽車業(yè)務(wù)的營(yíng)收為198.8億美元，同比下降7%，能源發(fā)電與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)裝機(jī)量達(dá)到了9.4 吉瓦時(shí)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.14億美元，同比翻倍增長(zhǎng)。

二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16.05億美元，同比下降33%，分析師預(yù)期同比降24.6%至18.1億美元。非GAAP口徑下二季度稀釋后EPS為0.52美元，同比下降43%，分析師預(yù)期0.60美元，同比降34%。二季度毛利45.78億美元，同比增長(zhǎng)1%，當(dāng)季毛利率18%，低于去年同期的18.2%，但高于分析師預(yù)期的17.4%；剔除“賣碳”積分的汽車業(yè)務(wù)毛利率為14.6%，低于預(yù)期。二季度非GAAP口徑下凈利潤(rùn)18.12億美元，同比下降42%，GAAP口徑下凈利潤(rùn)14.78億美元，同比下降45%。二季度（FCF）13.42億美元，同比增長(zhǎng)34%，而分析師預(yù)期19.2億美元，同比增長(zhǎng)91%。

以下是特斯拉2024年二季度財(cái)報(bào)透露的一些關(guān)鍵信息：

1. 因設(shè)計(jì)重大調(diào)整，原定于8月8日發(fā)布的Robotaxi正式推遲，將于10月10日發(fā)布，并有可能在今年年底、最遲明年投入使用。這是外界認(rèn)為的極具想象力的業(yè)務(wù)，也是近期特斯拉股價(jià)上漲的重要推力。

針對(duì) Robotaxi業(yè)務(wù)，Ark Invest公司的首席執(zhí)行官凱茜·伍德對(duì)其極為樂觀，其預(yù)判：自動(dòng)駕駛出租車平臺(tái)業(yè)務(wù)，將推動(dòng)其股價(jià)上漲約10倍。在她的描述中，自動(dòng)駕駛出租車生態(tài)系統(tǒng)，將成為8萬億至10萬億美元的全球收入機(jī)會(huì)，而等平臺(tái)提供商，將占據(jù)其中的一半。

2. 于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，消費(fèi)者最為期待的FSD落地問題，終于有了好消息。

馬斯克表示有可能在今年年底在其他市場(chǎng)獲得FSD許可，比如歐洲和中國(guó)。

這也是首次官方劇透FSD在中國(guó)市場(chǎng)可能推出的時(shí)間表。

鑒于目前智駕在中國(guó)市場(chǎng)的激烈性以及對(duì)于公司創(chuàng)新形象的重要性，若FSD落地成真，這將是的重大成功，也或?qū)⑻嵘厮估a(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

3.在北美市場(chǎng)，F(xiàn)SD 完全自動(dòng)駕駛能力（監(jiān)督版）推出12.5版本，主要依靠眼動(dòng)追蹤軟件來監(jiān)控駕駛員注意力，駕駛員戴了太陽(yáng)鏡也沒問題。

針對(duì)FSD未來的訂閱，表示：其降低了完全自動(dòng)駕駛能力（監(jiān)督版）在北美的價(jià)格，并向所有擁有必要硬件的消費(fèi)者提供免費(fèi)試用。這些項(xiàng)目都取得了成功，并為完全自動(dòng)駕駛能力車輛的盈利奠定了基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)隨著完全自動(dòng)駕駛能力功能的持續(xù)進(jìn)步，以及用戶對(duì)其便利性和安全性的了解增多，隨車訂購(gòu)?fù)耆詣?dòng)駕駛能力的車輛比例也將提高。

4. 在純電生產(chǎn)和交付層面，2024年第二季度全球生產(chǎn)了超過41萬輛電動(dòng)車，交付量突破44.4萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)14.7%，超華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)期。特斯拉表示： 隨著整體消費(fèi)情緒的改善，以及推出了有吸引力的金融方案以抵消持續(xù)高利率的影響，第二季度的車輛交付量也出現(xiàn)了連續(xù)反彈。

在二季度的產(chǎn)銷構(gòu)成中，其中上海超級(jí)工廠繼續(xù)發(fā)揮重要作用，6月交付量達(dá)到71,007輛，國(guó)內(nèi)銷量增長(zhǎng)至59,261輛。

而7月份，在國(guó)內(nèi)前三周的銷量表現(xiàn)依舊亮眼，特斯拉表示：7月有望創(chuàng)造國(guó)內(nèi)交付量單季度首月最高紀(jì)錄。

同時(shí)，在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)一步延長(zhǎng)了0息政策，將 5年0息政策延長(zhǎng)至8月31日。特斯拉表示：有吸引力的金融方案以抵消持續(xù)高利率的影響，

5. 儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，二季度儲(chǔ)能產(chǎn)品裝機(jī)量達(dá)到9.4吉瓦時(shí)，環(huán)比增長(zhǎng)約132%，再創(chuàng)單季度裝機(jī)量的新紀(jì)錄。Powerwall 3推出后持續(xù)獲得成功，除美國(guó)外，目前已在加拿大、英國(guó)和德國(guó)上市。

而儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的巨大潛力，也正被投資機(jī)構(gòu)所青睞，并被機(jī)構(gòu)認(rèn)為： 在AI熱潮帶來的強(qiáng)大電力需求下，特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樘厮估年P(guān)鍵底牌，使之成為美國(guó)能源市場(chǎng)上的關(guān)鍵參與者。

摩根士丹利 預(yù)計(jì)到2030年，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將對(duì)的整體盈利能力做出重大貢獻(xiàn)，為此，摩根士丹利給予了特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)大約1300億美元的估值。

6. 第二代人形機(jī)器人Optimus已經(jīng)在工廠中進(jìn)行處理電池相關(guān)任務(wù)，預(yù)計(jì)2025年年底將有數(shù)千臺(tái)Optimus在工廠執(zhí)行任務(wù)，2026年將開始交付給外部客戶。

7. 關(guān)于下一代自動(dòng)駕駛芯片AI5，在此前的股東大會(huì)中表示其相對(duì)于HW4.0將實(shí)現(xiàn)10倍能力提升，而特斯拉也將借此擁有巨大的分布式算力。

馬斯克認(rèn)為，明年年底投產(chǎn)的AI 5芯片將使分布式算力成為顯而易見的選擇。物理上看，未來的車輛將配備AI5及以上版本的芯片，可能還會(huì)有數(shù)十億個(gè)人形機(jī)器人，在車輛和機(jī)器人閑置時(shí)，這些芯片可提供驚人的推理計(jì)算量。

8.得州超級(jí)工廠的南部擴(kuò)建工程即將完工，屆時(shí)將容納迄今為止最大的H100 芯片集群。

9.賽博越野旅行車第二季度成為美國(guó)細(xì)分市場(chǎng)最暢銷的車型，產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)3倍多，有望在 2024 年底實(shí)現(xiàn)盈利。

10. 下一代新車型將按照計(jì)劃在2025年上半年開始生產(chǎn)，可使用現(xiàn)有產(chǎn)線，這將最大化利用現(xiàn)有近300萬輛的產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)相較于2023年50%的增長(zhǎng)。之后會(huì)再投資新的生產(chǎn)線。

11.第二季度4680 電池產(chǎn)量環(huán)比增加50%，并且成本持續(xù)下降。

寫在最后：

雖受盈利不及預(yù)期影響，盤后股價(jià)大跌近8%。

但本次財(cái)報(bào)會(huì)，還是提供了眾多有關(guān)特斯拉未來競(jìng)爭(zhēng)力的重大消息，諸如FSD入華落地的可能時(shí)間表、 Robotaxi的發(fā)布時(shí)間、下一代新車型的生產(chǎn)時(shí)間表等等。

其實(shí)對(duì)于，個(gè)人一直以來的觀點(diǎn)都是：不要在乎其短期股價(jià)變化，更多的還是要看其核心競(jìng)爭(zhēng)力在其所處賽道上的位置。對(duì)于優(yōu)秀公司的股價(jià)行情變化，我個(gè)人的觀點(diǎn)是：不要錯(cuò)過每一次的大跌。