本周美股繼續(xù)走強，標普、道指收于歷史高位。年初至今，標普500指數(shù)已累漲逾26%，但能否在最后一個月保住這一漲幅，或是更進一步，仍需要審視美國經(jīng)濟的健康狀況。

　　展望下周，最重要的自然就是每月第一個周五的固定欄目——非農(nóng)報告?；仡?0月數(shù)據(jù)，美國季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)竟只錄得1.2萬人，不及長期平均值的十分之一，但不清楚颶風和罷工等暫時性因素占了多少。

美國季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化

　　近幾個月來， 美聯(lián)儲利率路徑的不確定性有所增加，一些強勁的數(shù)據(jù)激起了人們對美國通脹反彈的擔憂，如果美聯(lián)儲真的“過度降息”，可能會侵蝕近兩年通過較高利率控制物價獲得的成果。

　　投資研究所資深全球市場策略師Sameer Samana表示，美聯(lián)儲正在質(zhì)疑經(jīng)濟，尤其是勞動力市場，他們想知道，現(xiàn)在到底還需要采取多少寬松政策。

　　Ameriprise Financial首席市場策略師Anthony Saglimbene表示，如果非農(nóng)報告超預期，可能會動搖人們對12月份走勢的信心，出現(xiàn)一點拋售。

　　除了非農(nóng)，歐美服務(wù)業(yè)PMI終值，以及美國職位空缺、初請失業(yè)金人數(shù)也都值得投資者關(guān)注。北京時間下周四凌晨，美聯(lián)儲主席鮑威爾受邀接受采訪，當天美聯(lián)儲還會公布經(jīng)濟狀況褐皮書。

　　關(guān)于特朗普，美國股市用走勢表明，市場對其經(jīng)濟政策的期待壓倒了對潛在關(guān)稅的憂慮。美國咨商會周二發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，56.4%的消費者預期未來一年股價能繼續(xù)走高。

　　發(fā)稿前不久，特朗普表示，他與加拿大總理特魯多進行了一次富有成效的會晤，討論了許多需要兩國共同解決的重要問題。先前他還提到，墨西哥總統(tǒng)辛鮑姆同意阻止移民從墨西哥進入美國。

　　不過，也有分析師存在“恐高”情緒。Yardeni Research策略師在報告中寫道，與關(guān)稅相比，股市反彈面臨的更直接風險是投資者過于樂觀，“從逆向思維的角度來看，這表明可能會出現(xiàn)回調(diào)?！?/p>

　　地緣政治方面，中東地區(qū)出現(xiàn)了新的風險。當?shù)貢r間周六，敘利亞軍方發(fā)表聲明說，反對派武裝進入敘北部城市阿勒頗的大部分地區(qū)。與此同時，俄烏沖突局勢也面臨“螺旋式升級”的風險。

　　下周海外重要經(jīng)濟事件概覽（北京時間）：

　　周一（12月2日）：歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值、英國11月制造業(yè)PMI終值、歐元區(qū)10月失業(yè)率、美國11月制造業(yè)PMI終值、美國11月ISM制造業(yè)PMI、美國10月營建支出月率

　　周二（12月3日）：美聯(lián)儲理事沃勒發(fā)表講話、紐約聯(lián)儲主席參加皇后區(qū)商會舉辦的一次對話、美國10月JOLTs職位空缺

　　周三（12月4日）：美聯(lián)儲理事庫格勒就勞動力市場和貨幣政策發(fā)表講話、澳大利亞第三季度GDP年率、歐元區(qū)11月服務(wù)業(yè)PMI終值、英國11月服務(wù)業(yè)PMI終值、歐元區(qū)10月PPI月率、美國11月ADP就業(yè)人數(shù)、歐洲央行行長拉加德在歐洲議會經(jīng)濟和貨幣事務(wù)委員會聽證會上做介紹性發(fā)言、美國11月服務(wù)業(yè)PMI終值、圣路易聯(lián)儲主席穆薩萊姆發(fā)表講話、美國11月ISM非制造業(yè)PMI、美國10月工廠訂單月率、美國至11月29日當周EIA原油庫存

　　周四（12月5日）：美聯(lián)儲主席鮑威爾受邀接受采訪、 美聯(lián)儲公布經(jīng)濟狀況褐皮書、歐元區(qū)10月零售銷售月率、美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)、美國至11月30日當周初請失業(yè)金人數(shù)、美國10月貿(mào)易帳、美國11月全球供應鏈壓力指數(shù)、第38屆歐佩克及非歐佩克產(chǎn)油國部長級會議舉行

　　周五（12月6日）： 里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金發(fā)表講話、歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值、美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、美聯(lián)儲理事鮑曼發(fā)表講話、美國12月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值